• <tbody id="ju411"><pre id="ju411"></pre></tbody>
    <s id="ju411"><mark id="ju411"></mark></s>
    <s id="ju411"></s>
    <th id="ju411"><pre id="ju411"></pre></th>

    順豐差點又跌停!下一步怎么走?王衛回答了16個問題

    來源:快遞雜志 | 2021-04-12 16:54 | 作者:王洪磊

     微信圖片_20210412165140.jpg

      順豐控股差一點又跌停!受一季度業績預告影響,截至4月12日收盤,順豐控股下跌超9.38%,報收65.9元/股。這是其連續兩個交易日大跌,合計市值蒸發近670億元。值得注意的是,順豐控股今日盤中一度跌停,成交金額超100億元,創出歷史新高。

    微信圖片_20210412165143.jpg

      快遞業的三好學生考砸了,下一步如何走成為外界關注的焦點。4月11日晚間,順豐控股發布公告,披露了接待淡水泉、交銀施羅德、朱雀、富國、嘉實、興全、景順長城、大成、潤暉、銀華、工銀瑞信、博時等眾多基金和個人股東約120位投資者的情況。

      順豐集團董事長王衛、董事兼財務負責人伍瑋婷,集團CSO黃贇,集團助理CEO周海強,數字供應鏈解決方案CMO徐前、董事會秘書兼副總經理甘玲出席,解讀了2020年度業績及2021一季報業績預告,還分析了宏觀環境及戰略方向、時效產品升級規劃、數字化供應鏈案例,詳細地回答了投資人的16個問題。

    1

      Q1:2021年業績預虧的原因,我們對未來后三個季度的一個展望情況?

      董事長王衛答:先跟各位股東做一個賠禮道歉,因為第一個季度我們沒有經營好,我確實是則無旁貸,我也是認為我在管理上是有疏忽的,這是我想要表達的歉意,這幾個原因的確是有我們不能預計到的:

      第一,一季度的時效件增速不及預期,應有的利潤沒有出現;疊加經濟件的增長,造成了成本虛高;這是造成虧損的一部分原因。

      第二,春節期間的運力保障成本較高,而時效產品業務量的不足,這一差額導致了較高的成本投入。

      第三,今年響應政府原地過年的政策,給員工春節加班補貼接近10個億,比原來的預期多了3-4個億,這是我們預期之外的。

      第四,去年積極發展新業務,為了持續獲得市場份額,每個事業部都在建立全套的管理底盤和資源底盤,最后也換來了不錯的增長。而在快速發展中,公司開始意識到一些短板,例如本應發揮協同效應的場地、車線、人力和系統架構的共享都不夠,因此公司從去年四季度開始籌劃融通,積極整合。而在整合短板和發揮協同效應的過程中必然會出現重疊成本。這些是預期之中的。

      綜合以上,公司在數字化管理和業務規劃上存在一定提升空間,在不同的業務板塊當中怎么去更好地從產品運營模式跟資源配套的整個環節間產生規模效應。在一季度時,剛好是這些問題相互碰撞的爆發點,未來公司將形成更好的防范機制和應對措施,未來我們不會出現這種問題。

    2

      Q2:未來2-3年行業處于客戶分群,產品分層的階段,時效一季度體現出一些壓力,另一方面在豐網特惠件的布局,您怎么看?未來公司如何提高自己的競爭能力?

      董事長王衛答:一、時效件順豐B2B商務件(工商業快遞)是主要收入和利潤來源,隨著科技的進步,電子化的普及,包括郵寄發票的需求消失,工商業受到一定的挑戰。我們在供應鏈的環節中創造一些時效性的分段產品,變被動為主動,維持公司時效件的優勢,具體如下:

      第一,繼續深耕B端,深挖工商業部分需求。公司接下來創造的時效產品,能夠提升產品時效,進而從經營的角度來看,可以給客戶創造出更大的價值。

      第二,運用數據把供應鏈環節中的具體場景體現出來。公司不做傳統的供應鏈,而是運用科技和快遞網絡做一個全新的供應鏈,用技術打通這些環節后,產品的復制裂變性才快,又可以把很多順豐的資源運用起來,如鄂州機場、飛機和明顯優勢的運力資源,透過用技術和數據深入到各行各業,把很多通用的場景提煉出來,和我們原來快遞的網絡能夠做到無縫對接。內部有個項目叫做“樂高”,讓客戶在看板上用樂高的模式去進行組合。

      關于電商件

      第一,產品系列資源共享,滿足客戶不同需求。在電商件這塊,目前公司更側重于做電商標快,腰部客戶要么升級到電商標快,要么下沉到更優性價比更便宜的豐網產品,豐網對客戶有不同的交付標準,順豐很多資源豐網可以用,但豐網定位是有性價比的價格,服務有一定的保障,和電商標快之間有明顯的定位差異。

      第二,豐富產品層次,獲取完整數據,更好地服務于B端。做電商件關鍵是能夠打通數據,因為有數據后,公司才能更好地服務于品牌商家。公司增值應該是在于整個組合的價值,而不是物流的價值,公司愿景是做數據科技服務公司,物流只是手段和服務工具。

    3

      Q3:電商業務是否會拖累公司的其他業務?公司進入電商件市場后,在資本開支本身比較大的情況下,是否會對我們產生更大的壓力?

      董事長王衛答:我們是用剩余資源來做電商件。

      第一,中轉場:公司是用邊際成本去孵化電商業務的,目前順豐的運營資源仍有空間,例如中轉場的運作時間,我們現在一天的中轉時間是14-16小時,還剩下8-10小時可以用。

      第二,運力:四網融通之后,班車的班次和流向更多,給到新業務使用的成本也是最佳性價比。

      第三,產品規劃:1)順豐的戰略是圍繞B端,因為我們一路的整個優勢出自于B端,我們會在工商件中繼續做透B端;2)未來我們將提高服務性價比,提升產品競爭力;3)產品組合:以方案和技術作為裂變,走差異化的路線,按照高標準將我們所有的產品串聯起來銷售,而不是賣單一的產品。

      第四,公司不會一味的燒錢來做新業務,但如果短期的利潤承壓能換來長期的競爭力,有機會將順豐打造成為市場上不可或缺的選擇,那我愿意調低未來1-2年的利潤率預期,這是重要的戰略。

      第五,很多投資者問公司第一季度虧了,第二季度還會不會?我的回應是二季度肯定不會再虧,但全年利潤還不能回到去年同期水平。因為未來我們要繼續戰斗,未來三年還有很多目標要一起實現,到時候公司的股價不應以物流公司的估值體系來看,這是對所有投資者最好的交代。

    4

      Q4:供應鏈市場和包裹市場最大的不同就是產品很難標準化,公司能否克服供應鏈困難?

      董事長王衛答:公司會提煉很多供應鏈的場景出來,變成標準化、模塊化后,通過系統快速復制產品和增長量。公司做好頭部客戶是為做腰部客戶做鋪墊,做好腰部客戶就是為大眾客戶去做鋪墊的,這樣才有希望??蛻粽J為時效更快后對他整體的效益更大,而并不是考慮供應鏈是一個成本。

    5

      Q5:請問針對2B企業的供應鏈數字化投入,預計的營收目標是什么,未來預期多少年內有可能成為營收貢獻的主要來源?

      董事長王衛答:第一,供應鏈數字化投入正在做規劃,公司從17年開始就進入供應鏈,并嘗試用新的方法、快遞的方法、或者說經營的不同維度、五大價值的維度去做供應鏈。公司現在有五六個行業做的比較出色,行業中的頭部客戶已經可以亮出來。

      第二,公司已經準備要從頭部客戶復制到腰部客戶了,目前腰部客戶還是需要打磨的階段,具體項目需等打磨階段成功之后再對外發布。公司真正要對外發布或宣講要在腰部客戶階段,目前每個行業都在不同的階段,等每個階段都成熟以后,從頭部到腰部,繼而會在腰部客戶階段實現爆發。

    6

      Q6:公司的愿景是致力于成為獨立第三方行業解決方案的數據科技服務公司,為了實現這個愿景,請問公司如何和互聯網巨頭競爭高科技人才,是否有一些股權激勵計劃?

      董事長王衛答:首先,確實有人才的競爭,目前很多其他公司在挖我司的人才,包括一些互聯網巨頭在重點挖我司的一些人才。

      第二,做科技的供應鏈需要科技人員沉下心來,互聯網公司和供應鏈公司是不同基因,各有所長,培養出的人才梯隊風格互補,所以才會有人才的競爭。我司是需要一些人才卷起袖子走到前線,進去車間,將看到的情況轉換出來。所以會有競爭,但是時間長了會慢慢分化出來兩種類型的人才,這批人才一定會用股權激勵來吸引,對所有人才來說,都是用股權激勵才會讓其工作更投入。

    7

      Q7:關于收購嘉里物流,嘉里旗下的嘉里大通和順豐供應鏈目前是競爭關系,如何協調在供應鏈物流方面進行融合,產生一加一大于二的效果,雙方是否已經達成共識?

      董事長王衛答:兩者有競爭的可能和邊界線,但中國物流市場是巨大的,是以萬億去計算的。目前兩家公司來看,嘉里在國內僅供應鏈是幾十億(不含空運等),順豐敦豪也是幾十個億,市場巨大的情況下目前兩者占有的比例小,再過三年五年都不會有很激烈的競爭。另外,公司也研究過,嘉里和順豐敦豪的行業優勢各有側重,所以不存在太大問題。

    8

      Q8:我們有說四季度開始投入資源去夯實基礎,資源的結構是怎么去分的?

      董事長王衛答:面對公司去年60%以上的業務量增速,我們的場地和設備的投入是巨大的,去年一年場地和設備的投入是前幾年的總量,當然其中也涉及一些時間差的關系。我們現在投入場地和設備的力度都較以往更大,例如行業里普遍使用兩三層的小件自動分揀線,而我們需要前瞻性部署四層設備。我們現在已經改變策略了,我們認為這個世界沒有防守只有進攻,在這個進攻里怎么去管好成本模型和投入標準,是非常重要的工作,這一課順豐需要補上。所以不是去年四季度,去年年初、前年年底就計劃開始投了。

    9

      Q9:如果豐網起網,會不會對高端品牌有一定壓制,或者損壞形象?

      董事長王衛答:公司之所以建立豐網品牌就是為了做好品牌區隔,有效和順豐主品牌進行區分。在豐網起網初期,公司將利用順豐大網的剩余資源予以孵化,同時能很好的保障豐網的成本和質量。此前公司做特

      惠專配經常遇到這樣一個場景,電商客戶選用的是順豐特惠專配產品,并在平臺打上了“順豐包郵”的標簽,而收件的消費者并不清楚商家的選擇,對這票快件的服務和時效仍抱有較高期望,最后消費者罵我們,我們很委屈,是電商賣家選了順豐特惠。未來公司會關注各產品之間的品牌區隔和服務區隔,前置化管理好客戶的預期。

    10

      Q10:公司是不是近期不會進入C端了?

      董事長王衛答:不是,我們C端業務一直都在,例如豐網和電商標快都是2C的業務。公司專注點是2B或者B2B業務,這不代表我們放棄2C,我們要做B2B2C,因為我們擁有很多C端數據,這些都是能幫助到B端的,將其銷售和體驗過程中的一些數據加以提煉,助力B端客戶產品和服務升級。

    11

      Q11:社區團購最近很火,公司對這塊業務怎么看,有沒有意愿進入這一塊?

      董事長王衛答:公司的愿景是成為獨立第三方行業解決方案的數據科技服務公司,而對社區團購來講是需要商流的,我們堅決不碰商流,因為我們是獨立的第三方。從前有很多大的電商平臺,原來對我們有些看法,看到公司專注做獨立第三方,現在態度都改回來,需要高質量和穩定的物流服務,還是要找順豐合作。去年有一些大電商平臺把自己的物流部門解散了,全部改為用順豐,結果它股價上漲了,利潤也改善了,這就是我們給到電商平臺的價值。前段時間有人說順豐做社區團購,這個是不對的,我們堅決不碰商流。

    12

      Q12:剛剛聽說公司未來的一個增長點在國際化業務?因為現在幾個巨頭都是海外巨頭,他們國際化很強,我們在人家場地里面搶食優勢在什么地方?

      董事長王衛、集團CSO黃赟答:國際化業務只是其中一塊增長點,公司有多個增長點。舉例來說,今年跨境電商很火爆,但目前行業里討論的熱點課題是傳統貨代怎么轉型跨境電商物流,實際上從技術角度、服務標準角度、服務對象角度等來看,新的國際物流市場和傳統的物流市場區別非常大。在外貿領域里,近2年發展下來40%以上貨量已經用跨境電商這個新業態來服務,不等同于原來的貨代。所以順豐要做的國際業務,不是國際三大的快遞業務,而是要深耕市場。鑒于涉及到戰略保密的內容,此處不展開闡述,但相信只要不重復老路,公司在國際市場上還有很大機會。

    13

      Q13:順豐是一家基于長期的公司,基于長期如果要成為大家離不開的企業,除了B端供應鏈管理這一塊,在C端比如剛剛說的社區電商也說我們要有相關的布局,具體我們要以什么樣的方式參與其中,因為社區電商是在優化商品和物流的環節,現在量已經非常大了,年底可能某一個公司就要1億件,未來行業加在一起可能10億件以上。

      董事長王衛答:第一,公司的不可或缺是集中在2B,工商業方面是不可或缺的,而不是在生活方面。未來三五年公司能做到工商業方面不可或缺的一部分已經是非常大的進步或者說到了一定的里程碑。

      第二,社區團購對整個供應鏈的整合非常極致,但是它是短的供應鏈,圍繞就近的農地,而不是從產地到全國,未來可能做到這一點,但是目前是在做短鏈模式。公司不會做這方面,不會碰商流。如果公司沒有商流,自己做社區電商是做不了的,如果有電商平臺一起做公司可以給予供應鏈支持。

    14

      Q14:商流物流也是融為一體的趨勢,如果這塊我們切不進去,C端的場景里會丟掉很多B端企業需要的,商流的件數會丟掉。如果純粹的B端的供應鏈,我們知道不同的垂直行業的供應鏈非常多,有一家做了很多年剛上市,也就500多億市值,做供應鏈管理需要很長時間的沉淀。

      董事長王衛答:如果天時地利組合不夠的話,公司不會輕易去進入一個行業。目前中國各行各業很多,公司現在供應鏈解決方案還做不過來這么多行業,醫藥、生鮮、冷運、汽配鞋服、甚至所有制造業都有很多機會。如果條件不夠公司不會貿然去做所有行業,公司堅持一個個行業做好,時機或者條件成熟的就先做,如果條件不成熟去湊熱鬧是拿著投資人的錢去冒險。所以這需要看條件,不完全是有這個機會公司就一定做,而是看各方面的條件成熟度。

    15

      Q15:我們之前研究過海外包括FedEx等,我們是比較關注需求這塊,機場建好之后量能不能起來,請教鄂州產業集聚的情況如何?

      集團CSO黃赟答:公司在開始建造鄂州時就是全新模式打造,和中國的產業結合邏輯是相融通的。公司整體快遞件量是全世界最大的,在中國,它將是唯一一家全貨機的貨運樞紐。廣義上講,是產業和航空結合;專業角度來說是多式聯運,即所有空運、鐵路和陸運,可能將來還有水運,是長期的一個方案。所以是找不到參照性的,用這個參照會得出錯誤結論,但總體體量一定不是只做快遞的全球業務。

    16

      Q16:過去公司做特惠是填倉形式進入,特惠件會不會是以產定銷,時效件做多少,有多少剩余產能就去用?

      董事長王衛答:填倉的過程是培養未來足夠量可以單獨去運作的條件,填到一定程度,就要開始獨立運作。填倉過程中,公司作為一個底盤主體,網絡資源是可以共享的,這可以讓經營成本更有可控性。當特惠件達到足夠大的量的時候就可以獨立運作,用不同的基礎設施。比如,特惠件貨夠發一輛車時,就可以直接發,公司幫助它成長到規模效應釋放出來。前期沒有規模效應的時候,只能在母體上面去借用一些資源,讓它健康地成長。

    【聲明】物流產品網轉載本文目的在于傳遞信息,并不代表贊同其觀點或對真實性負責,物流產品網倡導尊重與保護知識產權。如發現文章存在版權問題,煩請聯系小編電話:010-82387008,我們將及時進行處理。

    10秒快速發布需求

    讓物流專家來找您

    青草视频在线观看,2020人妻中文字幕在线乱码,免费人成年短视频在线观看,日韩三级,成人免费电影
    6;九九热在线视频精品 6;狠狠色丁香婷婷综合久久 6;网址你懂的 6;a级毛片在线观看 6;乱色欧美激惰 6;亚洲人成影院手机播放在线 6;久精品视在线观看视频 6;天天干天天干 6;国产视频5av 6;国产综合亚洲区 6;韩国三级免费色在线黄观看视频 6;黄色的网站 6;精品国产网红主播在线直播网 6;18岁禁止 6;99亚偷拍自图区亚洲 6;av色图 6;a级毛片在线观看 6;逼逼av 6;成·人免费午夜视频在线观看在线播放 6;丁香五月开心婷婷综合 6;光棍影院手机在线观看 6;国产精品第一页 6;国产情侣真实露脸在线 6;国产亚洲欧美在线专区 6;国内最大av网站在线 6;狠狠狠的在啪线香蕉www 6;黄网站色视频免费 6;久精品视在线观看视频 6;久青草国产在线视频 6;亚洲欧美人成视频一区在线 6;亚洲人成伊人成综合网 6;亚洲图欧洲图自拍另类高清 6;一本在线不卡免费观看 6;伊大人香伊大人香蕉在线视频 6;影音先锋电影 6;在线a毛片免费视频观看 6;在线看av的网站 6;直接观看黄网站免费 6;中文字幕无线码中文字幕 6;最新高清无码专区 6;99国产这里有精品视频 6;av片在线播放 6;av资源网 6;yy6080午夜我不卡 6;超碰免费在线观看 6;岛国片免费高清无码电影 6;高清一区二区不卡视频 6;国产高清在线视频小影院 6;国产欧美亚洲综合第一区 6;国产网曝门亚洲综合在线 6;国内网友真实露脸自拍视频 6;韩国一级片 6;黄色片网站 6;九九热在线视频精品 6;2020国自产拍精品网站高清在线观看 6;avtt天堂东京热天然素人 6;av天堂电影网 6;a级毛片在线看 6;波多野结衣中文字幕久久 6;成a v人电影在线观看 6;丁香五月亚洲综合在线 6;国产AV视颅 6;国产精品综合色区 6;国产人成视频在线视频 6;国产一级片 6;国外三级黄_色 6;狠狠色丁香婷婷综合久久 6;黄网站色视频免费国产 6;人人看视频 6;日本高清视2018色视频 6;日本一级特黄视频播放网站 6;日韩欧美一中字暮不卡一区二区 6;三级小说网色婷婷 6;色欧美片视频在线观看 6;色综合天天综合高清网 6;谁有av网站 6;特黄特色的大片观看免费视频 6;天天操夜夜操 6;天天做天天摸天天爱 6;无码国产在线视频看 6;五月天色 6;香蕉视频在线看 6;亚洲 欧美 中文 日韩aⅴ一区 6;亚洲电影区图片区小说区 6;亚洲理论在线a中文字幕 6;亚洲情综合五月天 6;亚洲色婷婷综合开心网 6;夜鲁鲁鲁夜夜综合视频 6;一级特黄大片 6;伊人影院蕉久影院在线视频 6;有码av 6;在线观看的a站 6;在线三级片 6;中文字幕第8页特黄 6;综合色站 6;777米奇影院 6;av精彩观看免费网站 6;av网午夜电影院 6;a毛片毛片看免费 6;草碰免费公开97在线视频 6;成年女人看片免费视频 6;东京热加勒比高清无线 6;国产a级特黄的片子 6;国产九九自拍亚洲 6;国产日韩AV在线播放 6;国产在线精品亚洲第1页大全 6;韩国乱码伦视频免费 6;国产在线精品亚洲第1页大全 6;韩国乱码伦视频免费 6;狠狠五月深爱婷婷网 6;加勒比黑人 6;久久五月丁香中文字幕 6;可以观看av的网站 6;老司国产精品免费视频 6;毛片完整版的免费观看 6;免费的黄色网站 6;免费毛片在线看 6;哪里有黄色网站 6;你懂的网址 6;欧美黄网站色视频免费 6;欧美午夜片在线观看 61;色原网色原网站 6;青青国产揄拍视频 6;人妻耻辱中文字幕在线 6;日本不卡中文一区二区 6;日本视频一区在线播放 6;日本最新免费二区三区 6;三级片观看 6;色y 6;色天使最新网站 6;手机av中午字幕 6;特黄a级毛片 6;天堂网av 6;天天弄日日弄 6;网红主播国产专区 6;无码中字制服中字出轨中字 6;午夜理论电影无码中文免费高清在线观看 6;新香蕉视频 61; 6;亚洲国产在线2021 6;亚洲欧美人成综合在线 6;亚洲人成影院手机播放在线 6;亚洲性图av 6;一级a爱大片夜夜春免费视频 6;伊人成综合网伊人222 6;影音先锋换妻自拍 6;国产美女口爆吞精普通话 6;国产三级乡下 6;国产在线精品亚洲第1页在线观看 6;韩国免费a级毛片 6;狠狠做五月深爱婷婷 6;加勒比久久综合久久 6;久久综合九色综合97 6;99精品全国免费观看视频 6;av片在线观看 6;a级裸毛片 6;αV在线αV天堂aⅴ亚洲一区 6;超碰人人操 6;岛国无码免费视频看 6;高清在线不卡一区二区 6;国产高清自拍小视频 6;国产欧美亚洲综合第一页 6;国产小主播av 6;国内自拍欧美的在线 6;狠狠干狠狠爱 6;黄色网站的网址 6;久草视频新免费 6;久碰视视频在线观看 6;狼人色国产在线视频 6;另类专区 6;米奇影院888奇米色 6;免费看成年人视频在线观看 6;免费三级片网站 6;男女免费观看在线爽爽爽视频 6;欧美成人在线视频 6;欧美三级片国产和日本视频免费观看 6;欧洲人成在线视频 6;茄子在线看片免费人成视频 6;秋霞av免费 6;人人摸人人操 6;日本高清在线www3344 6;日本一区二区不卡免费 6;日日麻批免费播放 6;色av网站手机资源 6;色三级无码 6;高清无码一区二区在线观看 6;国产高清在线看AV片 6;国产欧美亚洲综合第 6;国产视频5av 6;国产综合亚洲区 6;韩国三级免费色在线黄观看视频 6;黄色的网站 6;精品国产网红主播在线直播网 6;久久综合色之久久综合 6;99亚偷拍自图区亚洲 6;av色图 6;a级毛片在线观看 6;逼逼av 6;成 人免费视频免费观看 6;丁香色五月 6;搞av在线 6;国产寡妇偷人在线观看 6;国产情侣和毛片 6;国产亚洲精品俞拍视频 6;国内自拍情侣露脸高清在线 6;狠狠狠的在啪线香蕉 6;黄色网站有哪些 6;久精品视在线观看视频 6;777米奇影院 6;av精彩观看免费网站 6;av网午夜电影院 6;a毛片毛片看免费 6;草碰免费公开97在线视频 6;成年女人看片免费视频 6;东京热加勒比高清无线 6;国产a级特黄的片子 6;国产九九自拍亚洲 6;国产日韩AV在线播放 6;国产在线精品亚洲第1页大全 6;韩国乱码伦视频免费 6;狠狠五月深爱婷婷网 6;加勒比黑人 6;久久五月丁香中文字幕 6;可以观看av的网站 6;老司机精品视频 6;亚洲日韩欧洲不卡在线高清在线观看 6;亚洲有码区 6;一级a爰片免费线观看 6;伊人婷婷色香五月综合缴缴情 6;影音先锋你懂的 6;在线观看av的地址 6;在线萝福利莉18视频 6;中文字幕av高清片 6;综合欧美亚洲色偷拍区 2020国自产拍精品网站高清在线观看 6;avtt天堂东京热天然素人 6;av天堂电影网 6;a级毛片在线看 6;波多野结衣中文字幕久久 6;成a v人电影在线观看 6;丁香五月亚洲综合在线 6;国产AV视颅 6;国产精品综合色区 6;国产人成视频在线视频 6;国产一级片 6;国外三级黄_色 6;狠狠色丁香婷婷综合久久 6;黄网站色视频免费国产 6;久久99热只有频精品6 6;91免费国产在线观看 6;av片高清免费 6;av中文官方网站观看 6;a一级特黄大片非洲大片 6;超级乱淫视频播放 6;大胆人人体艺天天人体 6;高清特黄a大片 6;国产高清在线a视频大全 6;国产欧美日产一区二区三区 6;国产三级在线播观看 6;国产在线看片AⅤ免费 6;韩国免费无遮挡在线观看 6;黄色成人网站成年女人大片免费播放 6;精品国产免费第一区二区三区 6;久久综合九色综合欧美 6;日本三级在线播放线观看 6;日本中文字幕有码在线视频 6;三级片大全 61;高清在线视频 6;色色影院 6;视频二区在线亚洲日韩 6;台湾佬自偷自拍情侣在线 6;特级毛片www 6;天天看高清影视在线WWW 6;图片区小说区另类春色 6;无码中文字幕av免费放 6;午夜福利啪啪片 6;新同女网站在线播放 61; 6;亚洲国产一区二区三区 6;亚洲欧美人成视频一区在线 6;亚洲人成伊人成综合网 6;亚洲图欧洲图自拍另类高清 6;一本在线不卡免费观看 6;一夜七次郎亚洲 6;影音先锋2020色资源网 6;在钱观看av 6;在线观看中文字幕DVD播放 6;真人性视频全过程视频 6;中文字幕色婷婷在线视频 6;最新av网址 6;92国产精品免费观看 6;av片免费在线观看 6;av中字在线播放 6;a一级特黄大片在线观看 6;超碰国产人人做人人爽 6;岛国片免费高清无码 6;高清无码一区二区在线观看 6;国产高清在线看AV片 6;国产欧美亚洲综合第 6;国产视频5av 6;国产综合亚洲区 6;韩国三级免费色在线黄观看视频 6;黄色的网站 6;韩国三级免费色在线黄观看视频 6;黄色的网站 6;精品国产网红主播在线直播网 6;久久综合色之久久综合 6;快播小电影 6;两性色午夜视频在线观看 6;美国特级a毛片免费网站 6;免费观看中文字幕午夜理论 6;免费人成在线观看网站 6;男女激烈动态黄图 6;欧美v亚洲v日韩v最新在线 6;欧美日韩不卡高清在线 6;欧美综合自拍亚洲综合图区 6;强奸乱伦影音先锋 6;青青青青青久在线视频 6;人人操人人 69; 6;日本亚欧热亚洲乱色视频 6;日韩欧美亚洲春色校园 6;三级香个色 6;色丁香 6;色在线观看免费 6;手机在线看片 6;特黄特黄的欧美大片 6;天天操天天射 6;天天做天天爱夜夜爽 6;无码不卡中文字幕在线视频 6;五月天黄色网站 6;先锋影音最新色资源站 6;亚州欧美中文日韩 6;亚洲成色在线综合网站2021 6;亚洲精品有码在线观看 6;亚洲七七久久桃花综合 6;亚洲三级黄av色 6;亚洲愉拍自拍另类图片 6;一级特黄a一片 6;伊人影院蕉久影院在线 6;影音先锋色小姐 6;在线观看av片 6;国产小主播av 6;国内自拍欧美的在线 6;狠狠干狠狠爱 6;黄色网站的网址 6;久草视频新免费 6;337p日本欧洲亚洲大胆 6;avtt天堂东京热一道 6;av天天看 6;a毛片基地免费全部视频 6;苍井空免费无码在线 6;成年美女黄网站色视频免费的 6;丁香五月综合缴情综合 6;国产a级毛片 6;国产九九自拍久 6;国产人人模人人爽人人喊 6;国产在线不卡一区二区 6;韩国黄色片 6;狠狠色综合图片区 6;极品乱轮视频 6;久久水蜜桃网国产免费网 6;巨胸的教师野外在线完整版 6;老司国产精品免费视频 6;毛片完整版的免费观看 6;免费的黄色网站 6;免费毛片在线看 6;哪里有黄色网站 6;你懂的网址 6;欧美黄色片 6;欧美色图综合网 61; 6;青青草视频在线观看 6;求在线播放av的网站 6;日本不卡免费一区二区 6;日本三级在线播放线观看 6;日本中文字幕有码在线视频 6;三级片大全 61;高清在线视频 6;色色影院 6;视频二区在线亚洲日韩 6;国产寡妇偷人在线观看 6;国产情侣和毛片 6;国产亚洲精品俞拍视频 6;国内自拍情侣露脸高清在线 6;狠狠狠的在啪线香蕉 6;黄色网站有哪些 6;久精品视在线观看视频 6;777米奇影院 6;av精彩观看免费网站 6;av网午夜电影院 6;a毛片毛片看免费 6;草碰免费公开97在线视频 6;成年女人看片免费视频 6;东京热加勒比高清无线 6;国产a级特黄的片子 6;国产九九自拍亚洲 6;国产日韩AV在线播放 6;国产在线精品亚洲第1页大全 6;韩国乱码伦视频免费 6;狠狠五月深爱婷婷网 6;加勒比黑人 6;久久五月丁香中文字幕 6;99国产这里有精品视频 6;av片在线播放 6;av资源网 6;yy6080午夜我不卡 6;超碰免费在线观看 6;岛国片免费高清无码电影 6;高清一区二区不卡视频 6;黄色网站有哪些 6;免费毛片a在线观看手机 6;三级香个色 6;综合欧美亚洲色偷拍区 6;韩国一级片 6;黄色片网站 6;九九热在线视频精品 6;久碰久碰免费观看视频 6;快播在线看 6;另类小说 6;美美女高清毛片视频免费观看 60;v 6;一级香蕉视频在线观看 6;淫色人妻电影 6;曰本a级毛片 6;在线观看精品国产福利片 6;真人无码作爱免费视频 6;中文字幕免费视频不卡 6;综合自拍亚洲综合图区 6;91免费国产在线观看 6;av片高清免费 6;av中文官方网站观看 6;a一级特黄大片非洲大片 6;超级乱淫视频播放 6;大胆人人体艺天天人体 6;高清特黄a大片 6;国产高清在线a视频大全 6;国产欧美日产一区二区三区 6;国产三级在线播观看 6;国产在线看片AⅤ免费 6;韩国免费无遮挡在线观看 6;黄色成人网站成年女人大片免费播放 6;精品国产免费第一区二区三区 6;久久综合九色综合欧美 6;99久久免费视频播放99 6;av片子在线看 6;a级毛片免费 6;俺去俺来也www色官网 6;成 人免费视频免费观看 6;丁香色五月 6;搞av在线 6;国产寡妇偷人在线观看 6;国产情侣和毛片 6;国产亚洲精品俞拍视频 6;国内自拍欧美的在线 6;狠狠干狠狠爱 6;黄色网站的网址 6;久草视频新免费 6;337p日本欧洲亚洲大胆 6;avtt天堂东京热一道 6;日韩a毛片免费观看 6;三级片在线播放 61;免费高清在线视频 6;色婷婷中文视频在线 6;手机国产一区手机自拍 6;特黄大片好看视频在线观看 6;天天操视频 6;天天日天天草av 6;无码av高清毛片在线看 6;五月丁香六月综合欧美 6;先锋影音av资源网 6;性色的免费视频网站 6;亚洲成av人片天堂网 6;亚洲黄色片 6;亚洲欧美日韩一区二区 6;亚洲日韩国产一本视频 6;亚洲伊人色欲综合网 6;一级a爱做片观看免费 6;伊人久久综在合线亚洲 6;影音先锋男人色资源网 6;在线电影你懂的 6;在线看片免费不卡人成视频 6;中文字幕AV不卡手在线观看 6;综合久久—本道中文字幕 6;久久综合色之久久综合 6;99亚偷拍自图区亚洲 6;av色图 6;a级毛片在线观看 6;逼逼av 6;成·人免费午夜视频在线观看在线播放 6;丁香五月开心婷婷综合 6;光棍影院手机在线观看 6;国产精品第一页 6;国产情侣真实露脸在线 6;国产亚洲欧美在线专区 6;国内最大av网站在线 6;狠狠狠的在啪线香蕉www 6;黄网站色视频免费 6;久久99精品久久久久久 6;黄网站色视频免费 6;久久99精品久久久久久 6;久青草视频免费观看 6;老汉色av影院 6;乱人伦中文视频在线 6;免费a级毛片 6;免费毛片a在线观看 6;免费特级黄毛片 6;男人的天堂av 6;欧美高清色高清在线观看 6;欧美色图片 6;琪琪s 6;青久草人视频在线观看 6;求黄色网站 6;日本不卡高清免v 6;日本三级手机在线播放线观看 6;日本中文不卡免费v 6;三级黄视频色费播放级 61;y 6;色色三级 6;神马影院我不卡影院 6;思思久久精品一本到99热 6;特级毛片 6;天天干夜夜操 6;婷婷色香五月综合缴缴情 6;无码中文AV有码中文AV 6;午夜电影理论片费看无码 6;小草在线观看免费视频播放 6;亚洲 6;亚洲国产欧美国产综合在线 6;亚洲免费无码色在线 6;亚洲人成小说网站色 6;亚洲偷窥丁香五月 60;日本 6;一夜七次郎亚洲 6;影音先锋2020色资源网 6;在钱观看av 6;在线观看中文字幕DVD播放 6;真人性视频全过程视频 6;韩国黄色片 6;狠狠色丁香婷婷综合久久 6;黄网站色视频免费国产 6;久久99热只有频精品6 6;91免费国产在线观看 6;av片高清免费 6;av中文官方网站观看 6;a一级特黄大片非洲大片 6;超级乱淫视频播放 6;大胆人人体艺天天人体 6;高清特黄a大片 6;国产高清在线a视频大全 6;国产欧美日产一区二区三区 6;国产三级在线播观看 6;国产在线看片AⅤ免费 6;韩国免费无遮挡在线观看 6;黄色成人网站成年女人大片免费播放 6;精品国产免费第一区二区三区 6;久久综合九色综合欧美 6;快播三级片 6;两性色午夜视频免费 6;美国a级毛片 6;免费费很色视频大片 6;免费人成在线播放视频 64; 6;欧美a级v片 6;欧美日本一道本免费三区 6;欧美一区二区三区四区 61;色原网站在线观看 6;青青青国产在线观看手机免费 6;人妻中文字幕无码专区 6;日本高清色视频wwwco 6;日本亚欧乱色视频在线 6;日韩看人人肉肉日日揉揉 6;三级特黄60分钟在线播放 6;色成三级网站在线 6;色五月婷婷 6;手机看片久久国产免费 6;特黄视频免费观看 6;国产日韩AV在线播放 6;国产在线精品亚洲第1页大全 6;韩国乱码伦视频免费 6;狠狠五月深爱婷婷网 6;加勒比黑人 6;久久五月丁香中文字幕 6;99国产这里有精品视频 6;av片在线播放 6;av资源网 6;yy6080午夜我不卡 6;超碰免费在线观看 6;岛国片免费高清无码电影 6;高清一区二区不卡视频 6;国产高清在线视频小影院 6;国产欧美亚洲综合第一区 6;国产网曝门亚洲综合在线 6;国内网友真实露脸自拍视频 6;韩国一级片 6;黄色片网站 6;九九热在线视频精品 6;2020国自产拍精品网站高清在线观看 6;avtt天堂东京热天然素人 6;av天堂电影网 6;a级毛片在线看 6;波多野结衣中文字幕久久 6;成a v人电影在线观看 6;丁香五月亚洲综合在线 6;国产AV视颅 6;国产精品综合色区 6;国产人成视频在线视频 6;国产一级片 6;国外三级黄_色 6;狠狠色丁香婷婷综合久久 6;黄网站色视频免费国产 6;久久99热只有频精品6 6;久天啪天天99久久 6;老女老肥熟国产在线视频 6;乱色欧美激惰 6;免费成av人在线看 6;免费毛片a在线观看手机 6;伊人大香线观看免费99 6;影音先锋每日资源站 6;在线不卡日本v一区二区 6;在线看片福利无码免费 6;制服中字另类在线视频二区 6;中文字幕亚洲综合小综合 6;最新精品香蕉在线 6;99久久免费视频播放99 6;av片在线观看 6;a级裸毛片 6;αV在线αV天堂aⅴ亚洲一区 6;超碰人人操 6;岛国无码免费视频看 6;高清在线不卡一区二区 6;国产高清自拍小视频 6;国产欧美亚洲综合第一页 6;国产小主播av 6;国内自拍欧美的在线 6;狠狠干狠狠爱 6;黄色网站的网址 6;久草视频新免费 6;337p日本欧洲亚洲大胆 6;avtt天堂东京热一道 6;av天天看 6;a毛片基地免费全部视频 6;苍井空免费无码在线 6;成年美女黄网站色视频免费的 6;丁香五月综合缴情综合 6;国产a级毛片 6;国产九九自拍久 6;国产人人模人人爽人人喊 6;国产在线不卡一区二区 6;韩国黄色片 6;狠狠色综合图片区 6;极品乱轮视频 6;久久水蜜桃网国产免费网 6;92国产精品免费观看 6;av片免费在线观看 6;av中字在线播放 6;色av网站手机资源 6;色三级无码 6;神马影院我不卡免费在线 6;谁有黄色网站 6;特黄特色三级在线观看 6;天天干天天干 6;婷婷开心色四房播播 6;无码国模国产在线观看 6;五月天在线视频国产在线 6;香蕉伊蕉伊中文在线视频 6;亚洲av片在线观看 6;亚洲国产韩国欧美在线不卡 6;亚洲乱色视频在线观看 6;亚洲人成电影网站色 6;亚洲视频在线不卡免费 6;一本到高清视频不卡 65; 6;依依成人 6;有什么黄色网站 6;在线观看高清黄网站免费 6;找个av免费在线网站 6;中文字幕第一页 6;综合偷拍区欧美 6;777米奇影院奇米网狠狠 6;av老司机 6;av在现观看 6;a片免费内射无限看 6;插插综合 6;成年轻人网站色直接看 6;东京热免费视频 6;国产高清不卡免费视频 6;国产美女口爆吞精普通话 6;国产三级乡下 6;国产在线精品亚洲第1页在线观看 6;韩国免费a级毛片 6;狠狠做五月深爱婷婷 6;加勒比久久综合久久 6;久久综合九色综合97 6;99精品全国免费观看视频 6;久久综合九色综合97 6;快播看片 6;老司机午夜福利免费视频 6;每日更新在线观看av 6;免费第一网站av 6;免费人成视频在线视频网站 6;男女祼交动态图 6;女同免费毛片在线播放 6;欧美日本一道本免费 6;欧美亚洲清纯国产综合图区 61; 6;青青青国产费观看视频 6;人妻制服出轨中字在线 6;日本高清免费的不卡视频 6;日本无吗无卡v免费清 6;日韩AV影院在线观看 6;三级片网 61;y 6;色婷婷我要去我去也 6;手机a站视频在线观看 6;特黄超污的视频 6;天天爱天天做天天爽 6;天天日天天操 6;网址你懂的 6;无码中字制服中字出轨中字在线播放 6;午夜免费福利小电影 6;性爱色图偷窥自拍 61;A片天堂网 6;亚洲好av 6;亚洲欧美日韩一区 6;亚洲日韩AⅤ在线视频 6;亚洲一二区制服无码中字 6;一级a爱情一级带免费观看 6;伊人大香线观看免费99 6;影音先锋每日资源站 6;在线不卡日本v一区二区 6;在线看片福利无码免费 6;制服中字另类在线视频二区 6;中文字幕亚洲综合小综合 6;黄色成人网站成年女人大片免费播放 6;精品国产免费第一区二区三区 6;久久综合九色综合欧美 6;99久久免费视频播放99 6;av片子在线看 6;a级毛片免费 6;俺去俺来也www色官网 6;成 人免费视频免费观看 6;丁香色五月 6;搞av在线 6;国产寡妇偷人在线观看 6;国产情侣和毛片 6;国产亚洲精品俞拍视频 6;国内自拍情侣露脸高清在线 6;狠狠狠的在啪线香蕉 6;黄色网站有哪些 6;久精品视在线观看视频 6;久青草国产在线视频 6;狼人香蕉香蕉在线28免费正片 6;噜噜色韩国三级 6;免费a级黄毛片 6;免费看三级片 6;免费手机av曰韩 6;男女色啪网站 6;欧美高清va在线视频 6;欧美色视频日本片免费 6;奇米影视第四色777米奇影视 6;青草青草久热精品视频 6;求av网站 6;人人揉揉香蕉大免费 6;日本久久高清免费观看 6;日本在线高清不卡免v 6;日日摸日日碰夜夜爽 6;色y 6;色色av 6;神马影院我不卡手机版 6;谁有免费黄色网站 6;特级av毛片免费观看 6;天天干夜夜 6;国内网友真实露脸自拍视频 6;韩国一级片 6;黄色片网站 6;九九热在线视频精品 6;2020国自产拍精品网站高清在线观看 6;avtt天堂东京热天然素人 6;av天堂电影网 6;a级毛片在线看 6;波多野结衣中文字幕久久 6;成a v人电影在线观看 6;丁香五月亚洲综合在线 6;国产AV视颅 6;国产精品综合色区 6;国产人成视频在线视频 6;国产一级片 6;国外三级黄_色 6;狠狠色丁香婷婷综合久久 6;黄网站色视频免费国产 6;久久99热只有频精品6 6;91免费国产在线观看 6;av片高清免费 6;av中文官方网站观看 6;a片免费内射无限看 6;插插综合 6;成年轻人网站色直接看 6;东京热免费视频 6;国产高清不卡免费视频 6;国产美女口爆吞精普通话 6;国产三级乡下 6;国产在线精品亚洲第1页在线观看 6;韩国免费a级毛片 6;狠狠做五月深爱婷婷 6;加勒比久久综合久久 6;久久综合九色综合97 6;快播看片 6;老司机午夜福利免费视频 6;每日更新在线观看av 6;免费第一网站av 6;免费人成视频在线视频网站 6;男女祼交动态图 6;影音先锋色小姐 6;在线观看av片 6;在线免费观看av片 6;中文字幕av一区 6;综合色图 6;337p日本欧洲亚洲大胆 6;avtt天堂东京热一道 6;av天天看 6;a毛片基地免费全部视频 6;苍井空免费无码在线 6;成年美女黄网站色视频免费的 6;丁香五月综合缴情综合 6;国产a级毛片 6;国产九九自拍久 6;国产人人模人人爽人人喊 6;国产在线不卡一区二区 6;韩国黄色片 6;狠狠色综合图片区 6;极品乱轮视频 6;久久水蜜桃网国产免费网 6;92国产精品免费观看 6;av片免费在线观看